近期，全球第四大汽车制造商Stellantis因电动化战略判断失误，财务和股价遭受双重打击。该公司宣布，2025年下半年将计入222亿欧元的重组成本，并不再追求关键的电气化转型目标。结果，该集团股价一日下跌逾20%，市值一日蒸发逾60亿美元。该公司正在减少其全球电力业务并退出合资电池工厂，同时加强与零跑汽车和小马眼等中国公司的合作伙伴关系。 Stellantis正以“缩小世界，推进中国”的态度，在电气化革命中寻找生存的窗口。业内人士指出，中国市场潜力巨大。如果Stellantis想要实现电气化转型目标，最佳解决方案n是聚焦中国市场。未来需要进一步深化在华本土化研发，将中国市场作为国家电气化转型的加速器。电气化业务将萎缩。北京时间2月7日，Stellantis集团股价在米兰和纽约股市下跌超过20%。截至当地时间2月6日美股收盘，其市值较前一交易日蒸发逾60亿美元。 Stellantis 股票长期以来一直面临压力。这家巴黎上市公司的股价在2025年全年下跌了18%，2026年1月下跌了约12%。2月6日，Stellantis宣布其重组摊销将导致2025年下半年的转型成本约为222亿欧元。该摊销包括约65亿欧元的现金支付，将主要用于补偿供应商。 Stellantis 预计净亏损 210 亿欧元2025 年下半年，全年营业利润率为个位数。考虑到2025年的亏损，公司决定暂停2026年派息。Stellantis首席执行官Antonio Filosa在声明中表示，成本主要是由于公司之前高估了能源转型的速度，导致产品设计偏离了消费者的真实需求、消费能力和市场胃口。这也反映了过去业务执行层面的问题。新的管理团队正在逐步解决这些突出问题。 2025年，集团将推出10款新产品，扩大动力总成选项。同时，该公司停产了无法实现盈利的产品，例如计划中的Ram 1500 BEV（纯电动皮卡）。菲洛萨补充说，该公司将继续处于电动汽车研发的前沿，但其向电气化转型的步伐将“推动Stellantis还宣布了新的战略削减措施，计划退出与韩国电池制造商LG新能源在加拿大的合资公司NextStar Energy。LG新能源将收购Stellantis 49%的股权。与产品逐渐边缘化和全球经济萎缩形成鲜明对比的是，Stellantis大力推动与中国企业更加紧密的合作。在电气化领域，Ste Lantis 2024年5月，两家公司战略投资约15亿欧元，成立了一家国际合资企业，该公司全权负责大中华区以外的全球销售和本地制造业务。2025年10月，零跑汽车C10和T03在欧洲正式上市。与小马智行合作，共同开发面向欧洲市场的L4级自动驾驶汽车。此次合作将通过小马智行位于卢森堡的欧洲分部实施，并将小马智行的自动驾驶技术与Stellantis的自动驾驶平台进行整合。两家公司初期合作将集中在轻型商用车领域，未来计划在卢森堡开始部署基于标致e-Traveller车型的测试车，并从2026年开始逐步扩展到更多欧洲城市。但从产品销售业绩来看，Stellantis在中国市场处于边缘化状态。作为全球第四大汽车集团，Stellantis拥有14个品牌，包括吉普、玛莎拉蒂、标致和雪铁龙，但大多数仍是小众进口品牌。 2025年7月，曾经生产和销售国产吉普车的广汽菲克宣告破产。目前，Jeep品牌已转型为纯进口车型。中国市场及其近一年的销量并未纳入主要销量排名。中国汽车流通协会联合乘用车市场信息分会数据显示，预计2025年玛莎拉蒂销量约为1,374辆，较上年增长36%。然而，到2025年底，Grega和Levante等量产车的价格已经下降了40%，主要是由于品牌降价和库存清理。目前，该品牌在北京仅有1家4S店提供销售服务。阿尔法·罗密欧等其他品牌的年销量不足500辆。与2019年该品牌在中国的峰值销量8,940辆相比，下降了94%以上。此外，菲亚特、道奇等品牌在中国大陆已不再有正规的销售渠道。 Stellantis专注于中国市场的转型困境并非独一无二。 2025年12月，福特宣布其电动汽车业务的调整将导致其损失超过190亿美元。通用汽车还决定将部分电动汽车生产线转移至生产燃油动力SUV和皮卡。保时捷将 2025 年盈利预测下调了四倍，理由是电动化战略的缩减。保时捷中国总裁兼首席执行官潘力持近日表示，公司将更加专注于内燃机业务。 Stellantis面临着电气化领域缺乏品牌力等问题。 “尤其是国产品牌崛起后，Stellantis对中国这个最大的汽车市场的关注度降低了。在其他市场，Stellantis品牌之间存在内部竞争。”经济学家、工信部信息通信经济专家委员会委员盘和林认为，Stellantis的技术和供应链也出现了瓶颈，同时也存在着一些问题。对电动化、智能化有误判，转型速度太慢。潘和林进一步指出，作为老牌汽车企业：由于路径依赖严重、创新效率低下、品牌竞争力不足、对市场变化反应缓慢等原因，Stellantis在中国市场严重失去了地位。 “中国市场潜力巨大，电动汽车基础设施雄厚。如果系统想要实现电动化转型目标，最好的解决方案就是聚焦中国市场。中国巨大的需求将有助于挽救局面，而且中国拥有完整的汽车供应链，可以降低汽车制造成本，提高利润率。”苏商银行特约研究员高正阳认为，Stellantis品牌在中国市场的异化主要是由于竞品产品品质与市场变化脱节。中国人市场既是挑战，也是潜在的突破口。 Stellantis通过对Leap的投资以及与小马智行的合作，表达了利用中国技术的意图。 “但能否成为突破，取决于我们能否稳步推进战略协同。展望未来，我们要进一步深化本土化研发，优化渠道体系和品牌定位，避免多个品牌之间的内耗。还要从单纯的资本合作转向技术共创和供应链深度合作，真正把中国市场作为我们自身电动化转型的加速器。”北京商报记者 林宇伟
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